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【新規上場企業分析】Kids Smile Holdings(キッズスマイルホールディングス)のIPO・時価総額・業績・事業内容・有価証券報告書を徹底分析

キッズスマイルHDの概要

キッズスマイルHDの基本情報

はじめに株式会社キッズスマイルホールディングスの基本情報を紹介します。上場日は2020年3月4日、市場はマザーズ、想定時価総額は71.2億円、上場時の時価総額は86.1でした。

会社名 株式会社 Kids Smile Holdings(キッズスマイルホールディングス)
設立日 2018年4月2日
上場日 2020年3月4日(承認日:2020年2月10日)
市場 マザーズ
証券コード 7084
業種 サービス業
決算期 3月
ホームページアドレス https://www.kidssmile-hd.co.jp/
発行済株式総数 2,700,000 株(2020 年 1 月 24 日現在)
上場時発行済株式総数 3,150,000 株 
※公募分を含む。
公募株数 450,000 株
想定価格 2,260円
想定時価総額 71.2億円 (※上場時発行済株式総数×想定価格で計算)
初値 2,732円
上場時時価総額 86.1億円(※上場時発行済株式総数×初値で計算)
時価総額 52.2億円 (2020年9月1日現在)
資本金 100,000 千円(2020 年 1 月 24 日現在)
1単元の株式数 100株
監査人 PwC 京都監査法人
主幹事証券会社 いちよし証券
引受幹事証券会社 野村證券
岩井コスモ証券
エース証券
極東証券
東洋証券
マネックス証券
SBI証券岡三証券
東海東京証券

キッズスマイルHDの沿革

株式会社キッズスマイルHDは、2008年に株式会社Kids Smile Project(キッズスマイルプロジェクト)として東京都で創業しました。
保育施設の運営を中心とした事業を展開し、2020年3月に東証マザーズへ上場を行っています。

2008年12月 東京都世田谷区深沢に託児所、保育所その他保育施設の経営を事業目的として、株式会社Kids Smile Project(資本金27百万円)を設立
2009年5月 東京都世田谷区に当社初となるプレスクール一体型保育所を1園開園
2012年7月 東京都港区にプレスクール一体型保育所を1園開園
2014年4月 東京都文京区に当社初となる認可保育所を1園、東京都目黒区に小規模保育所を1園開園
本社を東京都世田谷区深沢から東京都港区南麻布に移転
2014年6月 東京都武蔵野市に初となる東京都認証保育所を1園開園、東京都港区にプレスクール一体型保育所を1園開園
2015年4月 東京都目黒区の小規模保育所を小規模認可保育所に移行、神奈川県川崎市に認可保育所を1園、小規模認可保育所を1園、東京都大田区に小規模認可保育所を1園、愛知県名古屋市に小規模認可保 育所を1園開園
2015年7月 東京都品川区に認可保育所を1園、東京都大田区に認可保育所を1園開園
2015年9月 東京都豊島区に認可保育所を1園開園
2016年4月 東京都小金井市に認可保育所を1園、東京都世田谷区に認可保育所を1園、愛知県名古屋市に認可 保育所を1園開園
2016年6月 本社を東京都港区南麻布から東京都港区麻布十番に移転
2016年12月  東京都目黒区の小規模認可保育所を認可保育所に移行
2017年4月 東京都武蔵野市の東京都認証保育所を認可保育所に移行、神奈川県横浜市に認可保育所を2園、東 京都品川区に認可保育所を2園開園
2017年5月 東京都渋谷区にプレスクール一体型保育所を1園開園
2017年10月 東京都北区に認可保育所を1園開園
2017年11月 本社を東京都港区麻布十番から東京都品川区西五反田に移転
2017年12月 東京都中野区に認可保育所を1園開園
2018年4月 東京都墨田区に認可保育所を1園、東京都品川区に認可保育所を4園、東京都世田谷区に認可保育 所を1園、東京都豊島区に認可保育所を1園、東京都足立区に認可保育所を2園、東京都小金井市 に認可保育所を1園、東京都三鷹市に認可保育所を1園、神奈川県横浜市に認可保育所を1園開園 株式移転により、株式会社Kids Smile Projectを完全子会社化
2018年6月 東京都中野区に認可保育所を1園
2019年4月 東京都墨田区に認可保育所を2園、東京都杉並区に認可保育所を2園、東京都中野区に認可保育所 を1園、東京都江東区に認可保育所を2園、東京都小金井市に認可保育所を1園、東京都足立区に 認可保育所を1園、東京都新宿区に認可保育所を1園開園
2019年6月 東京都中野区に認可保育所を1園、東京都北区に認可保育所を1園開園
2019年7月 東京都豊島区に認可保育所を1園開園
2019年9月 東京都渋谷区に幼児教室を1園開園
2019年10月 東京都目黒区に認可保育所を1園開園
2020年3月 東証マザーズに上場

キッズスマイルHDの事業内容

キッズスマイルHDは、「教育を通じて社会に貢献する」を社是とし、保育園運営や幼児教育プログラムの開発を行う事業を運営しています。
AI時代・情報化時代を生き抜くための「非認知能力の育成」をテーマとした教育に取り組んでおり、子どもたちが自ら考え、行動することを重視したアクティブ・ラーニングを取り入れた教育を重視している点が事業の特徴です。

また、キッズスマイルHDは、事業会社である株式会社Kids Smile Projectの持株会社として経営指導行う事業を展開しています。

以下の図は、キッズスマイルHDを持株会社としたグループ体制を図式化した事業系統図です。

キッズスマイルHD

① 事業の特徴

キッズスマイルHDでは、「KID’S PREP. PROGRAM」という幼児教育プログラムが全園で提供されています。
「KID’S PREP. PROGRAM」とは、「見る力」「聞く力」「話す力」「考える力」「行う力」をバランス良く伸ばし、「自立」「自主性」 「想像力」の心を育み、集団生活をきちんと営むことができる子どもたちを育てるための非認知能力を育成することを目的としたプログラムです。
また、一部の園では専門講師を招いて行われる体操プログラムなども取り入れられている点も特徴の一つです。

さらに、認可外保育施設(プレスクール一体型保育所)では、海外発祥の非認知能力育成の幼児教育プログラムや、感覚能力や運動能力の育成を目的としたアート作成や水泳、ダンスなどのスポーツ活動や小学校受験のためのプログラムや英語など様々な教育サービスが提供されています。

保護者の利便性向上にも注力されており、登録内容の新規予約・変更は全てスマートフォンアプリで完結できる仕様となっています。

② 主要なKPI

以下の図は、キッズスマイルHDが運営する保育施設と園児数の推移を表したグラフです。
このうち、認可保育所と認可外保育施設(プレスクール一体型保育所)の定義の違いは、以下の通りとなります。

  • 認可保育所
    児童福祉法に基づき、国が定めた設置基準(施設の広さ、保育士等の職員数、給食設備、 防災管理、衛生管理等)を満たし、都道府県知事等に認可された児童福祉施設。
    利用者(保護者)からの保育料と自治体からの交付によって運営されている。
  • 認可外保育施設(プレスクール一体型保育所)
    児童福祉法に基づき届け出を行っているが認可を受けていない、子どもを預かる施設。
    利用者(保護者)からの利用料により運営されている。
保育園と児童の数値推移

キッズスマイルHDが所有する保育施設の児童数は、5年間で10倍以上となり、毎年数字を伸ばしています。
また、施設別の推移に着目すると、自治体から認可されている認可保育所の施設数は児童数と連動して右肩上がりに増加している一方、認可外保育施設の数値はほぼ横ばいです。
2019年12月期は、認可保育所46施設に対し、認可外保育施設は4施設でした。

有価証券報告書情報

連結の経営指標(過去2期分)

第2期の業績は以下の通りです。

  • 売上高:72.8億円(前年比+36.6%)
  • 経常利益:18.9億円(前年比△4.3%)
  • 当期純利益:11.8億円(前年比△8.2%)
第1期 第2期
決算年月 2019年3月 2020年3月
売上高(千円) 5,326,776 7,275,973
経常利益(千円) 1,965,960 1,885,018
当期純利益(千円) 1,272,590 1,175,608
純資産額(千円) 2,615,726 4,726,975
総資産額(千円) 9,075,832 11,525,160
自己資本比率 28.8% 41.0%
営業キャッシュフロー(千円) 2,649,452 2,307,046
投資キャッシュフロー(千円) △2,749,224 △2,349,213
財務キャッシュフロー(千円) 86,003 871,490
現金・現金同等物の期末残高(千円) 696,888 1,526,212
従業員数 593人 816人

 

単体の経営指標(過去2期分)

第2期の業績は以下の通りです。

  • 売上高:2.9億円(前年比+36.6%)
  • 経常利益:0.9億円(前年比+33.6%)
  • 当期純利益:0.6億円(前年比+42.4%)

また、発行済株式総数の変動についての注釈は以下の通りです。

  • 2019年3月28日付で普通株式1株につき100株の割合で株式分割を実施。
  • 2019年12月10日付で 普通株式1株につき50株の割合で株式分割を実施。
第1期 第2期
決算年月 2019年3月 2020年3月
売上高(千円) 213,071 291,038
経常利益(千円) 64,463 86,125
当期純利益(千円) 42,199 60,095
資本金(千円) 100,000 567,820
発行済株式総数 54,000 3,150,000
純資産額(千円) 1,397,344 2,393,079
総資産額(千円) 1,469,161 2,451,086
自己資本比率 95.0% 97.6%
従業員数 2人

 

参考となる経営指標(過去5期分)

以下の指標は、株式会社Kids Smile Projectの経営指標です。
キッズスマイルHDは、2018年4月にKids Smile Projectの完全親会社として設立されました。
その経緯から、Kids Smile Projectの指標は参考となる経営指標であり、第11期の業績は以下の通りです。

  • 売上高:53.2億円(前年比+73.1%)
  • 経常利益:19.0億円(前年比+111.6%)
  • 当期純利益:12.3億円(前年比+111.4%)
第7期 第8期 第9期 第10期 第11期
決算年月 2015年3月 2016年3月 2017年3月 2018年3月 2019年3月
売上高(千円) 525,507 1,134,415 1,815,373 3,078,129 5,326,776
経常利益(千円) 198,925 482,694 386,621 898,600 1,901,496
当期純利益(千円) 128,547 318,515 253,735 582,023 1,230,391
資本金(千円) 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000
発行済株式総数 540 540 540 540 540
純資産額(千円) 187,775 506,290 760,026 1,342,050 2,572,441
総資産額(千円) 644,587 1,495,215 2,773,368 6,809,647 8,989,441
自己資本比率 29.1% 33.9% 27.4% 19.7% 28.6%
従業員数 55人 160人 208人 375人 593人

 

上場時の株主構成

上位10位までの株主は、以下の通りです。

株主 所有株式数 比率 ロックアップ
株式会社エーエムカンパニー 1,500,000 52.71% 180日間
中西 正文 1,200,000 42.17% 180日間
土居 亜由美 75,000 2.64% 180日間
田上 節朗 12,000 0.42% 180日間
小柴 裕美 7,500 0.26%
井上 雄介 7,000 0.25% 180日間
下倉 里沙 3,500 0.12%
菊田 義人 3,000 0.11%
木村 文哉 3,000 0.11%
小林 大輔 3,000 0.11%

上場時(IPO)の募集・売出し情報

公募・売出し・調達額情報

公募価格は2,260、吸収金額(調達額)は20.8とされています。 また初値は、2,732となりました。

仮条件 2,160円 ~ 2,260円
公募・売出価格 2,260円
想定価格 2,260円
初値 2,732円 (公募価格比+20.9%)
公募株数 450,000 株
売出株数 350,000 株
オーバーアロットメントによる売出し株数 120,000 株
吸収金額(調達額) 20.8億円(※オーバーアロットメントを含む株数×公募価格で計算)